Bloch wuchs in einer orthodox-jüdischen Familie in Königsberg (Preußen, heute Kaliningrad, Russland) auf, wo er 1890 am Kneiphöfischen Gymnasium das Abitur ablegte und im selben Jahr ein Studium der Mathematik, Physik und Philosophie begann. 1892 wechselte er nach Berlin, trat 1895/96 mit Johannes Sassenbach (1866–1940) als Herausgeber der Zeitschrift „Der Sozialistische Akademiker“ erstmals öffentlich hervor und beendete 1897 sein Studium. 1907 wurde er bei dem Erlanger Philosophen Paul Hensel (1860–1930) mit der Studie „Die Entwickelung des Unendlichkeitsbegriffs von Kant bis Hermann Cohen“ zum Dr. phil. promoviert.

Von 1897 bis 1933 war Bloch alleiniger Herausgeber der seit 1908 vierzehntägig erscheinenden „Sozialistischen Monatshefte“, die er zum wichtigsten Organ des Revisionismus innerhalb der Sozialdemokratie neben Karl Kautskys (1854–1938) „Neue Zeit“ formte. Bloch, der sich bei der Finanzierung seiner Zeitschrift auf regelmäßige Zuwendungen des Politikers Leo Arons (1860–1919) stützen konnte, bewahrte als Herausgeber stets Autonomie gegenüber der SPD-Führung. Vor allem aufgrund seiner kritischen Distanz zum orthodoxen Marxismus, seiner Unterstützung der deutschen Kolonialpolitik, seiner Befürwortung einer protektionistischen Agrarpolitik sowie seiner Ablehnung des Antiklerikalismus in der Sozialdemokratie war Bloch regelmäßig Zielscheibe innerparteilicher Kritik.

Bloch, der nur vereinzelt als Autor hervortrat, sprach die in den „Sozialistischen Monatsheften“ publizierten Texte bis ins Detail mit den Autoren ab, sodass die Ausgaben seiner Zeitschrift, die es im Durchschnitt auf 2000 Abonnenten brachte, oft eine sehr hohe politisch-thematische Geschlossenheit aufweisen. Zu seinen regelmäßigen Mitarbeitern gehörten bis 1918 u. a. Eduard Bernstein (1850–1932), Richard Calwer (1868–1927), Eduard David (1863–1930), Wolfgang Heine (1861–1944), Paul Kampffmeyer (1864–1945) und Max Schnippel (1859–1928).

Während des Ersten Weltkriegs unterstützte Bloch im Glauben, ein deutscher Sieg werde die Einheit Kontinentaleuropas befördern, die Politik des nationalen „Burgfriedens“, forderte jedoch auch wiederholt Friedensverhandlungen. Bei Kriegsende votierte er für die Einführung einer parlamentarischen Demokratie und für eine Zusammenarbeit der SPD mit den bürgerlichen Parteien bei Reformen in Politik und Wirtschaft. In den 1920er Jahren fanden die „Sozialistischen Monatshefte“ breite Zustimmung innerhalb der deutschen Sozialdemokratie, zu den prominentesten regelmäßigen Mitarbeitern zählten nun u. a. Max Cohen-Reuß (1876–1963), Carlo Mierendorff (1897–1943), Adolf Reichwein (1898–1944), Carl Severing (1875–1952) und Anna Siemsen (1882–1951).

Blochs außen- und weltpolitisches Denken basierte seit 1918 mehr und mehr auf dem Ideal eines friedensichernden Gleichgewichts von fünf Imperien: Amerika, Britisches Empire, Ostasien, Russland und Kontinentaleuropa. Diese sollten jeweils eine „wirtschaftsimperiale Organisierung“ entwickeln und kleineren Völkern Autonomierechte zuweisen. Vor diesem Hintergrund warb Bloch für eine Aussöhnung Deutschlands mit Frankreich, dessen Demokratie und Kultur ihm zeitlebens Vorbild war. Sein Wunsch nach enger Zusammenarbeit Kontinentaleuropas verband sich mit der rigiden Ablehnung Großbritanniens, die eine Konstante in Blochs gesamter publizistischer Karriere war.

Nach der nationalsozialistischen Machtübernahme floh Bloch 1933 nach Prag, wo er nicht in die Arbeit der Exil-SPD involviert war und 1936 verstarb. 1938 veröffentlichte Felix Stössinger (1889–1954), vor 1933 langjähriger Redakteur der „Süddeutschen Monatshefte“, das Buch „Vermächtnis. Revolution der Weltpolitik“, in dem das späte politische Denken Blochs dokumentiert ist.